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中金:欧朋Q2成绩超预期 上调目标价至15美元

admin 2019-08-28 145人围观 ,发现0个评论
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  成绩回忆

  2Q19成绩超出办理层指引

  欧朋(OPRA.US)发布2019年2季度成绩:收入同比添加55%至6170万美元,超越此前的指引高端;经调整净赢利同比下降46%至590万美元,首要由于对开展新事务的投入和用户获取。欧朋将2019年收入指引上调至2.7-2.9亿美元,此前为2.3-2.4亿美元。此外,公司将经调整税息折旧及摊销前赢利指引上调至3,500-4,500万美元,此前为3000-4,500万美元。

  开展趋势

  新事务有望提高收入增速。查找和广告收入增速继续提高,别离到达同比添加8%和18%,首要得益于公司推出游戏浏览器Opera GX 和根据内容的原生广告渠道Opera Ads。跟着6月份Opera GX的推出,个人电脑均匀月活泼用户数量同比添加14%。欧朋中金:欧朋Q2成绩超预期 上调目标价至15美元还经过其巨大的用户群(首要根据其浏览器事务)和不断多样化的产品供给(包含金融科技事务OKash和分类事务OList)完成变现和扩展。因而,咱们估计欧朋浏览器收入将坚持稳定添加,而新事务对总收入的奉献将添加。

  增量出资为未来开展供给资金。营销和分销费用同比添加169%至2110万美元,人员费用同比添加67%至1560万美元,首要由于欧朋添加方案相关出资和人员添加。咱们以为公司2019年净赢利面对短期压力,首要由于公司加大了能推进长时间增速的出资。跟着OList 和其他新项目逐步扩张并开端变中金:欧朋Q2成绩超预期 上调目标价至15美元现,咱们以为2020年起净赢利将上升。

  盈余估值

  咱们将2019年和2020年收入预期别离上调12%至2.74亿美元和至3.55亿美元。此外,咱们将经调整净赢利预期别离上调 4%和5%至 2400 万美元和 6800 万美元。当时股价对应 18 倍 2020 年非通用管帐原则市盈率咱们保持跑赢职业评级并将方针价格上调30%至 15 美元,首要考虑新项目变现,公司远景可观。方针价较当时股价有 31%的上行空间,对应 24 倍 2020 年非通用管帐原则市盈率。

 采耳 危险

  新事务具有不确定性;营销费用的出资回报率较低。

(责任编辑:DF513)

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